Economía brasileña ve un lado positivo en medio de la pandemia

Andrew Rosati y Mario Sergio Lima




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La llegada del pico del virus en el país se produce en un momento en el que capitales como Manaos, Río de Janeiro, Fortaleza, Recife o Belo Horizonte ya están con su sistema público de salud al máximo de su capacidad. Foto: AFP

Al mismo tiempo que lidia con las crecientes muertes por Covid-19, la recesión y una moneda débil, Brasil al menos no tendrá problemas para encontrar dólares para pagar las importaciones y pagar su deuda externa después de la pandemia.

A medida que los brasileños dejan de viajar y gastar dinero en el extranjero, el déficit de cuenta corriente del país se está reduciendo rápidamente e incluso podría registrar un superávit este año. Solo en abril, registró un valor positivo de US$3.800 millones, el más alto de la historia según los datos recopilados por Bloomberg.

Los datos distinguen a la economía más grande de América Latina de muchos de sus vecinos que están reestructurando la deuda externa o confiando en la protección del Fondo Monetario Internacional. En lo que va del año, el FMI ha renovado o extendido líneas de crédito flexibles —que funcionan como medida de precaución en momentos de estrés— a México, Chile, Colombia y Perú.

“El próximo año, muchos países emergentes podrían enfrentar crisis de pagos”, dijo Armando Castelar, economista de la Fundación Getulio Vargas en Río de Janeiro, quien dirigió el departamento de economía del banco de desarrollo BNDES de Brasil. “Si el déficit de la cuenta corriente continúa disminuyendo, o incluso llega a cero, Brasil al menos se salvará de eso”.

Permanecer en casa

Puede que no parezca algo positivo que se espere que la economía se contraiga más de 6% este año y que gran parte de la mejora en la cuenta corriente provenga de fuertes caídas en las importaciones y los viajes internacionales.

El mes pasado, cuando Brasil se convirtió en un epicentro del coronavirus, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, restringió la entrada a la mayoría de los ciudadanos no estadounidenses provenientes del país latinoamericano. Pero la pandemia y un debilitamiento de la moneda ya habían castigado a muchos brasileños: Los gastos netos de viaje ascendieron a US$1.600 millones en abril, menos de la mitad que en el mismo período de 2019.

Presidente del banco central, Roberto Campos Neto, la semana pasada atribuyó un reciente repunte del real —que sigue siendo la moneda principal con el peor desempeño del mundo— en parte a la mejora de la cuenta corriente. Antes de que llegara el coronavirus, el banco proyectaba un déficit de US$41.000 millones este año, pero revisará ese pronóstico el 25 de junio en su informe trimestral de inflación.

La cuenta corriente también se ha visto impulsada por la demanda de productos básicos agrícolas, como la carne de res y la soja, de naciones como China, a medida que levantaron sus confinamientos. Eso ayudará a Brasil a tener un superávit de US$2.000 millones este año, según el banco de inversión BTG Pactual.

Sin embargo, cualquier impulso del comercio es probablemente temporal ya que otras exportaciones más costosas, incluidos los productos manufacturados, caen y el mundo se tambalea en una recesión mundial, advirtió Iana Ferrao, economista de BTG Pactual.

“Si bien consideramos que el superávit es una mejora, no creemos que sea impulsado por un cambio positivo en la estructura competitiva de Brasil”, dijo.


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